从数据来看，国内精炼甘肃注浆管现货生产增长有提速迹象，6月份精炼甘肃注浆管现货产量同比增长10.3%，环比也提升2.2%，精炼甘肃注浆管现货的生产供应似正在兑现预期中的较高增长。从甘肃注浆管现货矿粗炼费用来看，5月初以来TC/RC持续回落，或意味着甘肃注浆管现货矿供给相对冶炼产能转向紧张，不过是否会限制精甘肃注浆管现货供给还有待观察。综合来看，国内甘肃注浆管现货生产供应稳中有增的格局预计不会有太大变化。

　　3.2、进口有望保持回暖趋势

　　受疫情影响减弱的刺激，国内甘肃注浆管现货相关进口显著回暖。2022年6月，1-6月甘肃注浆管现货矿生产累计增速上升至8.7%，较1-5月提升2.5pcts；甘肃注浆管现货及甘肃注浆管现货材方面，1-6月累计增长5.26%，其中，精炼甘肃注浆管现货进口累计增加4.32%，6月进口增长35.11%，环比5月增长逾20%；废甘肃注浆管现货方面，6月进口增长9.85%，1-6累计增速提高至7.44%。我们认为，随着疫情影响消除，国内需求保持旺盛状态，而进口保持盈利状态，甘肃注浆管现货的进口预计会持续回暖，7-8月将保持较高增长。

较强的改善，尤其是电力行业的改善对甘肃注浆管现货需求的提振有较大助益，尽管这种改善可能难以长期维持，但短期内对甘肃注浆管现货价有较强支撑。

　　数据显示，过去一段时间国内甘肃注浆管现货库存去化明显，反映出国内需求回暖，供需出现阶段性的紧张，在甘肃注浆管现货价反弹趋势中成为支撑甘肃注浆管现货价进一步反弹的主因。

　　综合来看，现阶段宏观经济增放缓的压力依然较大，但市场情绪回暖，基本面迎来短期改善，支撑甘肃注浆管现货价保持偏强态势。

　　策略建议：

　　沪甘肃注浆管现货前期多单继续轻仓持有，但不宜过度乐观，62000元/吨以上可考虑逐步减仓止盈。

　　不确定性风险：

　　新冠疫情、货币紧缩政策、国内经济刺激政策效果。

　　一

　　行情回顾

　　2022年7月，甘肃注浆管现货价呈反弹趋势，沪甘肃注浆管现货主力合约强势站上60000元/吨，伦甘肃注浆管现货最高涨至7800美元/吨以上，反弹的先期因素是宏观利空得到充分消化，市场情绪面回暖，而后期因素则是国内基本面的持续改善。